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本周A股在资金执续流出与风险偏好减弱共振下举座回调，指数承压，御板块相挣扎跌，阛阓样式彰着降温。

01

涨跌速览：指数集体承压，御板块相挣扎跌

本周A股阛阓举座呈现彰着回调态势，主要指数多量下行，上证指数全周累计下落3.38，收于3957.05点，失守4000点关隘，阛阓阶段承压。从立场发达来看，阛阓分化加重，大盘蓝筹相挣扎跌，上证50指数下落2.47；而中小盘指数跌幅为权臣，中证500、中证1000及中证2000跌幅均过5，显现风险偏好彰着回落。

行业层面呈现典型的“御占”形状。在阛阓普跌配景下，金融与平日花费板块展现出较强韧，其中银行板块逆势杀青约0.3的正收益，成为全阛阓唯高涨的二行业，突显资金避险偏好。相对而言，周期板块遭受彰着调养，材料行业以过10的跌幅跌，响应出此前基于大批商品逻辑的往来出现松动。

个股层面，涨幅榜中电力板块发达杰出，成为本周结构亮点，部分科技细分域亦出现局部解围；而跌幅榜则相对谈判于周期向，呈现出“波动、弹板块先出清”的特征。

02

成交速览：量能执续萎缩定西铁皮保温施工，往来活跃度彰着降温

成交数据面，全周成交金额由上周的12.49万亿元下降至11.06万亿元，环比下降11.5，显现阛阓举座往来热度降温。

从日度变化来看，成交额从周初的约2.33万亿元徐徐回落至周中约2.06万亿元水平，尽管周五出现小幅回升，但举座仍处于阶段低位。同期，市值换手率也由此前的5.02回落至4.10—4.49区间，疏淡标明资金参与意愿下降。

结构上看，阛阓换手特征呈现出“避险与博弈并存”。面，周期板块出现资金谈判猬缩；另面，低波动、股息板块成为资金“逃一火所”。此外，个股换手率榜单显现，铁皮保温施工次新股成为游资博弈的中枢阵脚，短线资金仍在局部保管活跃，但难以对举座阛阓酿成赞助。

03

资金流向：主力执续净流出，尾盘抛压强化劣势形状

资金面，本周主力资金累计净流出1806.07亿元，仅在3月18日出现小幅净流入，其余往来日均为净流出，且3月17日与3月19日单日净流出过600亿元量。

值得关爱的是，多日尾盘均出现彰着资金流出，其中3月20日尾盘净流出过160亿元，显现机构资金倾向于在收盘前谈判减仓，响应出对短期阛阓走势信心不及。

行业层面，资金呈现“猬缩”形状，周期与科技板块成为资金流出的主要向。而在个股层面，主力资金仍发达出定的“抱团应”，谈判流入“算力链+新动力龙头”等少数中枢钞票，显现出在风险环境中资金向笃定钞票谈判的趋势。

04

阛阓样式：风险偏好减弱，赢利应彰着弱化

从样式方针来看，本周阛阓由此前的结构活跃徐徐转向严慎。涨停数从周的63下降至周五的40，而跌停数在周中抬升，3月20日达到26，权臣于上周水平。

这变化响应出阛阓从“触动博弈”插足“风险侧目”阶段，赢利应拘谨，资金倾向于不雅望而非积要紧。

两融数据亦印证了这趋势。本周融资余额由26430亿元小幅下降至26322亿元，两融余额举座保管在26500亿元隔邻触动，虽变动幅度小，但朝上体现出投资者主动降杠杆、减弱风险敞口的当作，与成交量和主力资金流向酿成致信号。

05

下周关爱：策略维稳、资金面变化与外部扰动

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